5ちゃんねる ★スマホ版★ ■掲示板に戻る■ 全部 1- 最新50  

■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています

【決算】北米市場減速に喘ぐ自動車業界、ローン貸し倒れの懸念も…(ダイヤモンド・オンライン)[08/05/16]

1 :かくしおまコンφ ★:2008/05/17(土) 00:49:54 ID:??? ?2BP(3094)
★北米市場減速に喘ぐ自動車業界 ローン貸し倒れの懸念も

「自動車業界において、当面ポジティブな話題は望むべくもない」

 ある大手自動車メーカーの関係者は苦渋を滲ませる。

 円安や新興市場における販売増などの追い風を受け、2008年3月期は軒並み増収増益を達成した
自動車メーカー各社。とりわけ彼らの利益体質は磐石に見えた。主要3社の営業利益を見ると、
トヨタ自動車が前年比1.4%増の約2.3兆円、日産自動車が1.8%増の約7900億円、ホンダに至っては
12%増の約9530億円。過去最高益を実現した企業も少なくない。

 しかし、ここにきてその「成長神話」に陰りが見え始めた。今期(09年3月期)については、各社は
一転して「大幅減益」を予想しているのだ。

 その落ち込みようは尋常ではない。たとえば、トヨタの営業利益は前期比29.5%減、日産が同30.5%減、
ホンダが同31.8%減という予想だ。主要3社にスズキ、三菱自動車、富士重工、マツダを加えた大手7社の
合計では、じつに1兆5000億円規模の営業減益予想となる。

 いったいなぜこのような事態が起きているのか。

 それは、今年度に入ってますます深刻化している原材料価格の高騰、円高、北米市場の減速といった
「三重苦」が、各社の利益を予想以上に圧迫しているためだ。

 言うまでもなく、円高や原材料価格の高騰に悩んでいるのは、自動車業界だけではない。鋼材1トン当たり
3〜4割の価格アップ圧力、昨年と比べて10〜15円も円高が続く現状では、彼らが苦境に陥るのも想像に
難くない。

 しかし自動車業界にとって最大の影響要因と言えば、何といっても各社が利益の半分以上を稼ぎ出す
「北米市場の急減速」だ。

◇今年は「1500万台割れ」か?落ち込み続く新車販売

「サブプライムショックに端を発する金融不安やガソリン価格の高騰により、北米の個人消費は冷え込んでいる」
(杉浦誠司・HSBC証券調査部シニアアナリスト)。特に住宅市場と相関傾向が強い乗用車の販売台数は、
昨秋以降、住宅の低迷に合わせてジリジリと減少し続けているのだ。

 そのため、「北米における08年の新車販売台数は、昨年と比べて8%、100万台も減少し、1500万台まで
落ち込む」(湯澤康太・ゴールドマン・サックス証券投資調査部アソシエイト)見通しだ。すでに4月時点の実績が
年率ベースで1440万台なので、通年ではこの予想を下回る可能性も高い。

 1990年代後半から、得意とする乗用車で大攻勢をかけ、今や米国BIG3(GM、フォード、クライスラー)を
凌駕した日本メーカー。2000年に入ってからは、低迷するBIG3を尻目に、ライトトラック(大型の乗用車)や
ハイブリッド車でもシェアを取り続けている。

 だが、そんな彼らも今や青息吐息というのが実情である。実際、現地の状況は想像以上に厳しい。

>>2-5につづく)

ソース:ダイヤモンド・オンライン 2008年05月16日 (小尾拓也)
http://diamond.jp/series/analysis/10002/

2 :かくしおまコンφ ★:2008/05/17(土) 00:50:09 ID:??? ?2BP(3094)
>>1のつづき)

 たとえば、北米におけるトヨタの3月の新車販売台数は、前年同月比約10%も減った。北米事業の営業赤字は
1〜3月の3ヵ月間で124億円まで膨らんでいる。ホンダに至っては、この間利益が半減した。「最近では、
最も需要が多かったカリフォルニア州やフロリダ州で高所得者層の買い控えが始まったため、販売台数の減少が
ますます著しい」(自動車業界関係者)という。ちなみに、米国トヨタの首脳によれば、「カリフォルニア州と
フロリダ州は合計で米国トヨタの総販売台数の25%を占める」というから、事態は深刻だ。

 このような悪環境下で躍起になって自動車を売ろうと思えば、販売店に支払うインセンティブ(販売奨励費)も
跳ね上がる。「乗用車1台につき10〜20万円のインセンティブはただでさえキツかったが、さらに1台当り2〜3万円
増やさないと、販売台数を維持できない」(業界関係者)からだ。コスト圧力に耐えかねた企業のなかには、
値上げ発表を余儀なくされるケースも出始めた。

このような「売ろうと思えば思うほど利益が減る」という悪循環の中で、減産も本格化している。現地生産比率が
8割を超える日産では、「通常、8割以上稼動しなくては採算が取れない」と言われる主力生産ラインの稼働率を
6割程度の稼動に留めているのが現状だ。

◇「爆弾」は販売金融事業 ローンの貸し倒れ増加も

 さらに、収益を圧迫する不安要素は「本業」ばかりではない。実は「各社はもう1つ大きな爆弾を抱えている」と見る
関係者は少なくない。それは「販売金融事業」の資産が悪化するという懸念である。

 自前で金融会社を持つトヨタ、日産、ホンダの金融資産残高は、過去4年間に年率15%も伸び、約20兆円に達した。
営業利益に占める販売金融事業の割合も平均で10%に近づく勢いであり、事業への貢献度はかなり高い。特に
「北米では自動車購入者の7割が販売金融を利用しており、自動車ローンや自動車リースからの上がりは、
日系メーカーにとって今や大きな収益源となっている」(杉浦アナリスト)。

 そのため、今後北米で景気減速が続いて失業率が増加すれば、ローン返済の遅滞が増え、貸し倒れ債権が
急増する可能性がある。そうなれば、各社は多額の引当金を積まなくてはならない。加えて中古車価格が低迷するなか、
リース期間後にメーカーが市場で自動車を売却する際には、大きな「残価ロス」が生じる恐れもある。無論、各社は
利用者の与信管理を徹底しているが、この先全く不安がないとは言い切れない。

 実際、そのような兆候はすでに始まっている。昨年10〜12月期におけるトヨタ、日産、ホンダ3社合計の販売金融の
営業利益は、前年同期比23%も減った。「このまま北米で失業率が増加すれば、今後数4半期で数百億円規模の
マイナス影響が出る可能性もある」(業界関係者)という。

 自動車業界はまさに転機を迎えている。「今後各社が大きな戦略転換を迫られるほどの事態は考えにくいが、
少なくとも09年1〜3月期まで本格的な収益回復は期待できない」(湯澤アソシエイト)という不安が、市場を覆っているのだ。

 「成長神話」が崩れた今、近い将来、業界に淘汰・再編の嵐が吹き荒れる可能性も否定はできない。

(了)

3 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 00:53:12 ID:wlnlg2Kq
自動車産業に従事しているが、ざまぁみろと思う。

4 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 00:53:27 ID:5To2oa4+
そろそろアメリカが戦争起こすかな?

5 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 00:54:59 ID:8v2WitoL
自動車産業云々というより
今儲かってる業界って穀物農家と資源関連企業ぐらいじゃないの

こんな状況が長く続くわけが無いと思うのだが・・・

6 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 00:57:09 ID:gs7dGh2y

ちょっとこの前まで我が世の春を謳歌して、圧倒的な勢いがあった業界
なのに、こうも変わるもんなんだな。

7 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 00:57:28 ID:uG8yWtgj
こりゃ中国だって暴下げだろうし世界はガタガタだろうね。
たぶんガソリン価格も暴下げるよ。

8 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 00:58:42 ID:HvztEwgy
トヨタは平然と内需潰しと外需頼みの構造を作った搾取型企業。
アメリカ市場が不安な今は中国シフトをさらに加速。
だから無問題。

それより経団連加盟企業によって日本人の雇用環境悪化が進んでいるのだから、
こちらの方が深刻な問題。

9 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 00:58:47 ID:I6ba3asg
資源株と米国債を買ってればよかっただけの話。

10 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 01:00:10 ID:I6ba3asg
>>7
ガソリンが下がっても、自動車産業が壊滅的となると、
国内がかなりの不景気になるから、生活実感としては全然楽にならない。

11 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 01:01:26 ID:SJ7q7TUC
まぁ米国以外を攻めるだわな

12 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 01:09:02 ID:qmmFjtC6
ドミノ倒しが始まったね。行き着くところまで行かないと止まらない。

13 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 01:11:03 ID:SJ7q7TUC
家電は多少倒れても問題ないけど、自動車がポシャルと日本経済ヤバイです
ふんばらんと

14 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 01:21:26 ID:V60OT8v3
まあ自分の国の労働者を奴隷貧民化して内需を崩壊させたツケが回ってきた
これからは広告費を大幅カットして公務員に毎年買い換えさせろ Www

15 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 01:25:10 ID:V60OT8v3
>>8
そりゃ役員が日本人だけの場合だろう
外交圧力が無いこの国じゃ、内需がなけりゃ
市場が中国にシフトした時点で…ry

16 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 01:26:57 ID:StWJdACz
ビッグ3の方がキツイだろ。体力が下がってるし。
日系の自動車会社の方がまだマシなんじゃね?利益率は当然下がるだろうけどさ。

17 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 01:28:44 ID:lJh6gtPk
さすが環境先進国。
日本も負けられないぞ☆

18 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 01:33:45 ID:58OiaH+I
>>14
最近、公務員全体をさも悪人のように叩いてるから、
これからは買い物しないような気がする。

なんか新車買っただけで、周囲から色々言われたり
色々ありそうだし・・・

19 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 01:33:58 ID:V60OT8v3
>>16
つうか日本の下請けやってた国が自立を指向するだろう
トヨタの努力で技術やノウハウは遍く全世界に行き渡ってるw
やがて彼らは皆こう言うよ「もう日本に学ぶものは無い」

20 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 01:47:08 ID:BgLELNJ3
>>5 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 00:54:59 ID:8v2WitoL
>自動車産業云々というより
>今儲かってる業界って穀物農家と資源関連企業ぐらいじゃないの

JRやBNSFなどのような大手鉄道業などはアメリカも日本も増益基調の企業が多いよ。
あとはP&Gやネスレ、コルゲート、ペプシコ、コカコーラのような大手消費財企業。


21 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 02:06:19 ID:Uf21/FPc
日産は追浜フル操業始めるってスレを最近見たな
バカじゃねーのってレスしたけど、社員は読んでるのかな

22 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 02:15:40 ID:awG8zFfe
こりゃ日本メーカーも再び合従連衡の嵐に巻き込まれるかもしれんな
どことは言わんが北米一本足のあそこだ

23 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 03:32:33 ID:zyp374Fl
ウチか?
むつらぼし。

24 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 03:44:12 ID:83d7nhfK
>>21
日本で生産したほうが輸送費払っても安く生産可能なのかな

25 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 03:56:49 ID:8gsH7WG+
純粋な所有目的の投資以外の投機金融を禁止しないとメチャクチャになる。

26 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 05:22:47 ID:gvT/v+Zx
輸出企業が儲かってもちっとも内需拡大しなかった事を鑑みるに
多くの日本人はちっとも困らない。むしろざまぁみろという感想。

27 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 05:37:39 ID:mzCnPLWP
>>26
逆はあるよ。

28 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 05:48:54 ID:n7PwZ1v9
>>5
むしろ加工・組み立て・金融とか実際に材料がないのに、
何となく手を加えて利益を稼げるところでせこく稼ぐ、
という状況の方が異常だった可能性がある。

29 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 05:51:00 ID:gvT/v+Zx
>>27
自動車関連は落ち込むだろうね。
ついでに経団連の発言力も落ちてくれれば尚良い。
うん、やっぱり「ざまぁみろ」という感想。

30 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 06:18:52 ID:wiyOvvdP
消費が落ち込み始めたらもう止まりませんよ

31 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 10:30:10 ID:nX9eE/7s
外人は踏み倒すことなんか屁とも思っていない連中だからなぁ

32 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 10:33:52 ID:03I2U3ES
ホンダが欧州で評判が悪く売れないのはF1が弱いからかな?

33 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 10:35:43 ID:KUYTQerf
自動車のローンも証券化されているから大変なことになるな。
サブプラとかと同じ問題になるよ。

34 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 10:38:02 ID:yHulRDeX
>>29
別に経団連の内部変換はあっても経団連自体の発言力が弱くなることはないだろ

35 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 10:57:47 ID:FEehxH9T


コメディアン、ジョージ・カーリンの珠玉の論評
http://jp.youtube.com/watch?v=0N9Vb8EzbnA


36 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 11:04:51 ID:5Snq4a7r
自動車ローンは不良債権化すると思うよ。

37 :名刺は切らしておりまして:2008/05/17(土) 11:20:25 ID:0Ad42MyZ
とはいえ、サブプラと違って返済期間が短いので債権の劣化は
それほど急激ではない。
小売店への債権抱えるよりメーカーは安心なのがアメリカらしいね。
で、ヒュンダイはどうなってしまうの?
低金利で売りまくったドイツ車は?

13 KB
■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています

★スマホ版★ 掲示板に戻る 全部 前100 次100 最新50

read.cgi ver 05.04.02 2018/11/22 Walang Kapalit ★
FOX ★ DSO(Dynamic Shared Object)